腾讯Q4财报看点 小程序蕴含百亿商业潜力？

疫情期间，传统经济模式受到冲击，“无接触”经济作为替代形式横空出世，催生了各种各样的新生活形态：在线教育、远程办公、社区电商、扫码登记成为人们日常生活的重要组成部分。

其中，社交电商在疫情场景下蓬勃发展，满足居民“买买买”需求。而腾讯小程序电商作为凭借最贴近用户的使用场景快速切入。

根据阿拉丁小程序统计平台和阿拉丁指数的估算，全网小程序 DAU 在 2020 年 2 月最高已冲到 4.5 亿，2月份小程序数量突破390万。

还有两日，腾讯2019年四季报披露在即。而此前，腾讯曾在微信公开课PRO中披露小程序实现日活3亿、全年交易额8000亿的靓丽数据。再加上近期小程序生态的活跃表现，券商普遍认为，小程序或成为腾讯Q4财报最大亮点之一。

在当前大跌的全球股市悲观氛围中，市场亟待寻找新增长的价值洼地。兴业证券认为，轻度+O2O 等多个用户场景拓展驱动小程序 GMV 翻倍；2019 年开始，小程序电商已经进一步成为继传统电商、直播电商、社交电商后的线上新形态。

无接触经济催生小程序火爆

疫情期间，腾讯微信在医疗、资讯信息、民生政务、消费等多领域充分发挥了连接与服务能力，为11亿多用户开启“无接触经济模式”，小程序则是其中重要的连接器之一。

公开数据显示，在需求最紧迫的医疗健康领域，“腾讯健康”小程序快速开通线上“找医生”功能，来自全国各地的呼吸内科医生，通过微信为市民提供7×24小时的专业意见，积极缓解了自我隔离期间市民就医需求。此外，腾讯医典和腾讯新闻较真平台都开设了实时辟谣，针对流传度高的传言进行辟谣或验证，大大降低了人们的恐慌心理。2020年1月20日至2月13日期间，腾讯医疗类小程序用户环比增长347%。

同样需求旺盛的还有教育行业，上述期间小程序活跃用户环比增长了485%。以班级小管家这款教育小程序为例，疫情期间，该款小程序新增打卡导出成Excel表的功能，方便老师每天统计班级的健康情况，并导出上报。数据显示，疫情期间这款小程序日活暴增，接近800万。

而在民生政务方面，腾讯政务行业小程序用户环比增长近60%。其中，广州市政府上线的“穗康”小程序上线当天访问量突破了1.7亿，截至2月16日累计访问量破6.4亿。武汉协和医院开启小程序网上门诊服务，就为60000余名市民提供了线上服务。

小程序助力零售商高效流量转化

阿拉丁小程序统计平台还发现，在最近两个月新增的 60 多万小程序中，传统行业是最多的，包括但不限于餐饮、商场、品牌、渠道等。这些过去需要花巨大成本和时间去教育的线下行业，却因为疫情，倒逼了商家快速拥抱新技术去连接新用户。同时，互联网教育、电子商务、在线办公、工具类等互联网企业大举进军小程序。

除了在医疗、教育、政务等行政领域的快速爆发外，小程序凭借强大的C端触达能力，成为了疫情期间商业流量转化的重要武器。

一方面，小程序作为腾讯TO B重要连接工具，是企业微信与微信共通中，承担私域流量变现的关键载体。小程序和企业微信、微信社群运营结合，可有效帮助零售商家实现客流数字化，让商超到家业态更加了解用户，保持及时沟通，并提供更好的服务。

以鞋服家纺、餐饮等比较重线下场景体验的企业为例，通过企业微信与微信互通的能力，可以将服务转到线上，通过让导购添加消费者、在客户朋友圈发布商品信息、打通小程序商城三个环节，实现了线上客户运营的闭环。

疫情期间，服饰品牌歌莉娅即通过让导购添加消费者、在客户朋友圈发布商品信息、打通小程序商城三个环节，实现了线上客户运营的闭环。在7天内，歌莉娅每日在企业微信上的销售超过100万，2020年2月7日高达300万，企业微信不仅帮助企业在微信上做起了线上生意，更帮助企业有效地对销售活动进行管理。通过在企业微信上搭建移动BI，企业的管理人员每天都能看到线上商城的情况，及时跟进调整市场策略。

另一方面，小程序还将为商家提供和完善包括直播组件、一物一码、识物等多个组件，积极完善小程序电商上下游链条。

阿拉丁公布的信息显示，微信官方在 2 月份上线的小程序直播插件，其流量很快开始爆发增长，朋友圈每天可以见到大量的厂家在做直播，已成新的现象级商业行为。

据悉，美妆企业完美日记是首个参与微信小程序直播内测的品牌，疫情期间，小程序直播的场均观看人数环比增长3-10倍，购买转化率比其他平台高出2-3倍。

小程序直播的服务商锐鲨科技CEO月明表示，疫情加速了很多公司的数字化转型，而小程序直播是最好的直播工具。

第一上海证券分析称，在交易场景方面，小程序通过品牌认证、优化物流解决方案、提供交易保证等措施解决了商业信任基础，提升购物的信任感；在开发方面，小程序支持云开发，丰富资源，调用及配套能力，低成本接入让更多线下硬件设备与微信联动，并可建立社区，开放社区成为解决问题，培训，交流的重要平台，建设服务商生态；同时在运营服务方面，腾讯加速审核，提高审核效率；上线规则助手和微信公众平台运营小程序；上线运营分模式，帮开发者了解自身情况和提升服务质量。

他们认为，以小程序为代表的微信泛生态圈开始发力，商家端开始逐步渗透，凭借着全场景全服务的产品能力，可预期产品的流量基础将有进一步提升，变现潜力更大。

小程序隐藏百亿商业价值

不仅是在电商领域的巨大想象空间，小程序的蓬勃发展更为腾讯广告业务打造了更多流量资源。光大证券分析认为，微信小程序商业化表现在交易、广告等方面。

而腾讯财报数据显示，小程序广告表现能力正在持续提升。受惠于日活跃账户数及广告普光的增长，以及新的插屏广告及视频贴片广告，微信小程序广告收入或有所增加。

值得注意的是，腾讯最近一年的财报中，以信息流为代表的社交广告收入持续保持30%-40%高增速速度。其中2019年三季度收入规模已达到147亿元，同比增长32%。

国信证券也指出，2020 年小程序的商业化有望提速，对标朋友圈及公众号，其产品 DAU、用户使用时长、广告加载率均存在较大的提升空间，短期内有望通过广告释放其货币化潜力，预计2019 年腾讯小程序的广告收入约为20亿元，长期来看商业价值超过百亿。